發布日期：2020-10-26 08:11:01
光伏玻璃，晶硅光伏電池組件表面透光封裝面板，是光伏組件必備原材料。光伏玻璃行業也是光伏鋼業重要組成部分，其發展與光伏行業發展息息相關。中國光伏玻璃行業自2006年發展，目前中國也成為了光伏玻璃最大生產國，中國光伏玻璃在全球市占率超90%，涌現出一批優秀光伏玻璃企業。
國內海外共振，光伏裝機需求提升。
光伏發電技術持續取得突破，度電成本降低，光伏平價大時代即將來臨。預期2020年國內光伏新增裝機達到40GW水平，同比增33%。國內競價平價光伏電站名單已下發，平價項目規模及競價項目補貼下降幅度均超預期。上半年疫情下項目開工率不足，4季度旺季預期裝機超16GW是3年來最高單季裝機。中國光伏組件海外出口量自5月份以來已走出疫情陰霾恢復快速增長，在光伏平價周期即將到來的背景下，組價海外出口量預期增長，我們預期全年出口超70GW。國內海外總出貨量超110GW，同比增18%。中長期來看，光伏發電基本達到平價上網，度電成本仍在下降。十四五國內光伏發電脫離補貼，市場化發展，在能源清潔化的大趨勢下，裝機規模預期再創新高。預期光伏裝機需求加高，整體光伏產業鏈景氣，部分擴產慢的子行業，光伏玻璃等量價齊升。
雙面雙玻組件滲透率提升，增加光伏玻璃需求。
雙面雙玻組件全生命周期發電量較傳統單面組件增加超25%。國產2.0mm光伏玻璃技術突破，推動雙面雙玻組件滲透率提升。預期2020/21/22年雙玻組件滲透率分別為27%/35%/45%。我們預期2020-22年全球光伏裝機需求CAGR超30%，雙面雙玻滲透率增加額外為光伏玻璃在2020/21/22年增加的需求CAGR約10%。光伏玻璃行業除受益于光伏產業鏈的整體景氣，還有雙面雙玻技術突破額外帶來的10%需求增長。
光伏玻璃行業價格景氣上行。
光伏玻璃價格在下半年持續上漲。3.2mm光伏玻璃價格由7月23元/平米漲至10月37元/平米，漲幅60%。光伏玻璃價格主要有市場供需決定。我們測算2020/21年光伏玻璃的產能缺口約10%。行業供需偏緊，預期價格維持高位。
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